去中心化稳定币协议 Fei Protocol 将于太平洋时间 3 月 22 日 12:01 PM （北京时间 3 月 23 日 04:01）启动 ，创世期（Genesis）启动将持续三日 。

这个项目如何参与其中？是否存在投资机会？

参与Fei Protocol Genesis

对于Fei Protocol感兴趣的用户可以投入 ETH 到 Fei Protocol 来引导协议Genesis启动
。这样参与者可以按联合曲线得出的比例来获得 FEI。此阶段的 ETH 总量将决定创世 FEI 数量
，从而影响用户获得的 FEI 数量 。创世的 FEI 发行量和用户获得的数量只有在创世结束时才能得知。用 ETH 铸造 FEI 的这个过程不可逆
。想要换回 ETH，用户需要在 Uniswap 或二级市场上出售 FEI ，但可能面临销毁和波动的风险。

Fei Protocol官网地址：https://app.fei.money

FEI 和 TRIBE 将于 2021 年 3 月 25 日中午 12:01 创世纪结束时发布 。

Fei Protocol 存在的投资机会

一文了解近期火热的FeI Protocol是否值得参与在参与Genesis的过程中，用户可能会有疑问
，3天的时间，ETH的波动可能会很大 ，投入ETH进去
，是否会因为价格波动致使自己资产受损？

这里其实也可以引申为用户为什么要在项目初期参与进去：

如果用户手中就有ETH，则币本身数量不会产生任何减少 ，FEI的发放与Genesis结束的ETH等值
，参与Genesis的用户，还可以获得额外的FEI奖励
。这部分参见“FEI奖励参数已经在白皮书中的初始概念基础上进行了修改 ，以保留更高比例的PCV作为储备。联合曲线上的FEI规模目标为100,000,000
，起始价为0.5美元 。由于有1%的缓冲，Genesis Group成员支付的最高价格是1.01美元/FEI
。”

FEI作为稳定币 ，价格锚定1美元
，但是在Genesis期间，按照白皮书里 ，ETH$500时的说法，募资不超过133333ETH的部分（按Q= 500 FEI/ETH计算的量
，这个量由交易时的Q确定），FEI的价格将在$0.5—$1间结算 ，超过133333ETH的部分
，将以$1.01结算，理想状态下 ，FEI起始价按0.5美元结算
，也就是说参与Genesis的用户，可能直接获得2倍的投资收益 ，当然
，按照1.01的价格，用户需要承担不足1%的投资亏损 ，因为用户还是可以获得按照$0.5—$1区间内发放的FEI；除此以外
，10%总量的TRIBE也将分配给参与Genesis的用户，用户可以额外获得的TRIBE代币去参与到流动性挖矿中 ，也就是即便最终募资超出了133333万ETH，投资人获得的FEI无法反向兑换为投资等值的ETH
，存在些许磨损，但这部分磨损 ，是可以通过空投奖励覆盖的。

注：这10%TRIBE部分的空投
，只服务于参与Genesis的用户，后续想获得TRIBE ，只能通过挖矿等方式 。

如果用户将稳定币兑换成ETH
，再参与到Genesis，3天的时间可能会出现比较大的变数 ，ETH的价格波动
，可能致使投资人的资产受损，这是建立在ETH价格下跌 、且参与Genesis获得FEI奖励不足的情况下 ，同时也会或多或少面临二级市场流动性不足的风险
。

这里存在的套利空间就在于
，参与Genesis的投资人，在Genesis结束后 ，可以第一时间将自己获得的FEI去Uniswap上，兑换成ETH
，用额外获得的FEI参加流动性挖矿，在FEI兑换Uniswap的过程中 ，用户需要承担链上gas费用
，此外，倘若兑换ETH的人较多 ，投资人会遭受一定惩罚：

Fei Protocol 通过在结合币价的前提下对 mint 和 burn 双方直接的价格奖惩来推动达成锚定目标（1 美元
，下同）。这种设定对于用户来说非常直观，并与锚定的价格距离成比例——如下图所示 ，在 FEI 代币处在折价的状况下进行卖出会导致更大的损失
，相反买入会提供直接的收益，Fei Protocol 正是用这种方式推动价格稳定在锚定目标附近 。

举例以说明 ，如果当前FEI的价格为$0.98
，用户在购入FEI的过程中，将获得2%的购买金额奖励 ，在卖出FEI的过程中，承受4%的亏损
，也就是原价值$1000的仓位价值，卖出后 ，只能获得理想状态下价值$960的以太坊
。

Genesis Group 的参与者可以在上线后的下一个区块领取 FEI 和 TRIBE 奖励。领取时
，用户将根据自己选择预交易的数量，获得 FEI 和 TRIBE 的混合奖励 。创世阶段结束后 ，参与者可以在 https://app.fei.money 兑换奖励。

FEI-TRIBE 流动性挖矿将在创世后的几天开始
，奖励将按照线性递减的发布时间表每周更新一次
。由于同时推出 FEI-TRIBE，初期的流动性挖矿奖励将旨在促进 FEI 的广泛使用和采用 ，以及进一步支持 Fei 协议的去中心化
，更多的流动性挖矿细节官方将公布。

总结

Fei Protocol 作为新的稳定币协议，经济模型较为新颖 ，可以较好改善当前稳定币市场的不足（详见专栏文章：稳定币赛道迎来变革者？FEI将如何改写市场格局）
，用户在项目早期参与，可以获得较为丰厚的回报 ，但是这也存在一定的风险，如果用户在收到FEI之后
，都去流动池中兑换ETH，则可能将池中流动性抽光 ，致使项目失败
，所以用户也应注意相应的风险 。